份额
分级基金通常分为两种份额:母基金份额和子基金份额。
母基金份额
代表基金中不具有杠杆效应的部分,其收益与基金整体收益相关。
子基金份额
代表基金中具有杠杆效应的部分,其收益受标的指数或资产增长的影响,并放大成倍数。
构成
分级基金由母基金和子基金组成,其投资比例根据基金的设计而定。通常,母基金份额占比较高(约70-80%),子基金份额占比较低(约20-30%)。
特点
风险和收益
母基金份额
风险较低,收益也较低,主要适合稳健型投资者。
子基金份额
风险较高,收益也较高,主要适合激进型投资者。
流动性
母基金份额
流动性较好,投资者可随时申购或赎回。
子基金份额
流动性较差,投资者可能面临一定的赎回限制。
杠杆效应
部分分级基金会使用杠杆,以放大收益或风险。杠杆倍数由基金设计决定,不同子基金的杠杆倍数可能不同。
其他特点
浮动费率
部分分级基金的管理费和托管费会随基金净值浮动。
封闭期
部分分级基金设有封闭期,投资者在封闭期内无法申购或赎回基金份额。
到期日
部分分级基金设有到期日,到期日后基金将清算,投资者将获得最终收益。
选择分级基金的考虑因素
投资者在选择分级基金时,应综合考虑以下因素:
风险承受能力
投资期限
杠杆倍数
管理费和托管费
基金过往业绩